6月15日～6月21日当周，IPO市场的一大重点是科创板IPO进一步扩围。一方面，扩大第五套标准适用范围至人工智能领域；另一方面，上交所就支持符合条件的量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等“硬科技”企业在科创板上市公开征求意见。
就在6月17日，人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准的指引发布当天，大模型企业智谱（02513.HK）回归A股科创板的IPO辅导进度更新，变更为“辅导验收”。
此外，近年来已有具身智能、量子科技、氢能等前沿未来产业企业相继申报科创板。
再从当周IPO受理和审核情况来看，沪深北交易所受理持续加速，共新增受理10单IPO申请，其中2家为未盈利企业；另有1家拟上市企业过会，7家提交注册，2家注册，1家终止审核。
科创板IPO进一步扩围
科创板IPO市场迎来新规，上市范围进一步扩大，以重点聚焦培育壮大新兴产业和未来产业。
6月17日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》（下称《指引》），对明显技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间大等四方面作出具体规定。
其中，《指引》将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为：“在申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用”。因为模型上线发布及实现规模化应用是大模型产品商业模式可行、具备商业化落地能力的有力验证。
同时，《指引》将发行人主营业务明确为“人工智能大模型的自主研发、模型服务或者模型应用等”，支持通用大模型和行业专用模型同步适用《指引》。
目前，“大模型双雄”智谱（02513.HK）、MiniMax（00100.HK）迅速推进回A进程，拟在科创板上市。据证监会网站披露，智谱科创板IPO辅导状态变更为“辅导验收”，MiniMax的IPO辅导状态仍为辅导备案。
17日，上交所还就修订《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》（下称《暂行规定》）向市场公开征求意见。
此次《暂行规定》修订主要调整更新第五条规定的战略性新兴产业领域二级行业。其中，新一代信息技术领域，新增“量子”；高端装备领域，新增“机器人”，并调整“海洋工程装备”为“海洋装备”；新能源领域，新增“氢能”；生物医药领域，新增“脑机接口、生物药品、基因工程药物和疫苗、生物医学工程”等。
“去年以来，多家量子科技、生物制造、脑机接口等领域的企业有在科创板上市的意愿，调整更新科创板重点支持的具体行业范围，已具备必要的实践基础和市场共识。”上交所称，将从严把好发行上市准入关，严防“带病申报”“一哄而上”。同时，还将从严从紧压实发行人和中介机构责任，要求发行人全面、客观、准确披露当前发展阶段、取得的阶段性成果及可能面临的各项风险，督促中介机构对发行人技术与产品的先进性、板块定位等进行全面核查。
目前，具身智能领域，宇树科技股份有限公司、杭州云深处科技股份有限公司的科创板IPO审核状态分别为提交注册、已问询；量子科技方面，国仪量子技术（合肥）股份有限公司的科创板IPO申请于6月11日注册生效；氢能产业方面，山东东岳未来氢能材料股份有限公司的科创板IPO申请因财报更新处于中止审核状态。
一周新增受理10单IPO申请
就6月15日～6月21日当周的受理和审核情况来看，沪深北交易所新增受理10单IPO申请；审核阶段，1家拟上市企业过会，7家提交注册，2家注册，1家终止审核。
这10家新增受理的拟IPO企业中，7家申报深交所（创业板5单、主板2单），2家申报上交所（科创板和主板各1单），1家申报北交所。
其中，上海天泽云泰生物医药股份有限公司（下称“天泽云泰”）申请采用第五套上市标准在科创板上市，目前尚无产品获批上市，处于尚未盈利状态，且预期未来仍需要较大规模的持续研发投入。
该公司是一家创新药品和创新技术协同发展的治疗药品研发公司。2023年至2025年，天泽云泰分别实现营收0元、325.63万元、2167.63万元，归母净利润-2.74亿元、-2.23亿元、-2.17亿元。
同时，天泽云泰存在营运资金不足的风险。2023年至2025年，该公司的研发费用分别为2.28亿元、1.93亿元及1.96亿元，经营活动使用的现金流量净额分别为-2.12亿元、-1.53亿元及-1.75亿元。
四川腾盾科创股份有限公司（下称“腾盾科创”）也是一家未盈利企业，申请采用创业板第四套标准上市。该公司主要从事高端无人机系统的研发、生产、销售及相关服务。
2023年～2025年期间，该公司营业收入由1.75亿元增长至3.79亿元，尽管公司收入增长较快，但绝对收入金额仍较小；归母净利润分别为-4.69亿元、-3.64亿元及-4.26亿元。截至2025年末的累计未弥补亏损为33.21亿元。
该公司存在民用领域无人机适航取证风险。“公司已依据相关法规积极开展无人机适航取证工作、持续获取相关资质。但若后续无法通过适航审查或未来出台的其他适航领域法律法规、行业标准、产业政策等对公司产品及业务造成限制，可能对公司持续经营能力造成不利影响。”腾盾科创称。
此外，该公司存在客户集中度较高风险，2023年～2025年期间，前五名客户的合计销售收入分别占同期营业收入的85.16%、87.01%及76.55%。
河南光远新材料股份有限公司则是二次申报创业板。该公司第一次于2022年8月份申报创业板IPO，但是排队一年左右于2023年7月份终止审核。时隔3年左右，又于2026年6月申报创业板IPO。
当周，还有1家拟IPO企业终止审核，即：湖南省兵器工业集团股份有限公司。
该公司排队了3年多时间，前期从IPO申请获得受理到过会用时7个月左右，但是在2023年9月21日过会后迟迟未有进展，直至到今年6月18日因撤单而被终止审核。该公司主要从事军工产品的研发、生产和销售，以及民用低压电器产品的检测检验服务，其中在2020年～2022年期间，军品业务收入占主营业务收入的比例在97%以上。
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黄思瑜
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